Каталог статей из сборников научных конференций и научных журналов- Трансформация мирового и российского рынка стартапов под влиянием COVID-19

 Е. Г. Силкова , магистрант,

e-mail: silkova998@mail.ru,

ORCID 0000-0002-0077-268X

 Н. Ю. Пузыня , кандидат экономических наук, доцент,

e-mail: n_puzynya@mail.ru,

ORCID 0000-0001-7503-2347

Санкт-Петербургский государственный экономический университет,

г. Санкт-Петербург, Россия

Сегодня понятие «стартап» встречается повсеместно, поскольку рынок стартап-компаний динамично развивается с каждым годом и привлекает к себе все большее внимание как со стороны инвесторов, так и со стороны экономистов-исследователей. Однако не все дают корректное и достоверное определение данному термину. Очень часто в трактовке стартапов авторы делают основной акцент на новизне компаний, но не все новые компании, которые ежедневно появляются на рынке, являются стартапами.

Ключевая и главная характеристика стартап-компаний заключается в обладании потенциалом к быстрому росту и развитию. Обычно стоимость таких компаний за один-два года увеличивается в десятки и сотни раз. Таких положительных тенденций компаниям удается достичь за счет акцента на инновационных технологиях. Повсеместная цифровизация и диджитализация – тренды двадцать первого века, предоставляют стартап компаниям новые перспективы развития.

С момента появления первых стартапов глобальный венчурный рынок ежегодно характеризовался положительной динамикой роста. Так, по данным международной аналитической компании CB Insights в 2019 году объемы мирового венчурного рынка составили 57,1 миллиард долларов, а количество сделок достигло 3234 шт., что подтверждается данными [4], представленными на рисунке 1.

Рис. 1. Объемы мирового венчурного рынка с 2014 по 2019 гг.

Однако все положительные прогнозы экспертов по прогрессивному развитию рынка стартапов оказались под сомнением в конце 2019 - начале 2020 года, когда в Китае была обнаружена новая коронавирусная инфекция – COVID-19, которая привела к пандемии и мировому экономическому кризису. Результаты международных исследований развития рынка стартапов за 2019–2020 гг. в поквартальном разрезе [4] представлены на рисунке 2.

Рис. 2. Динамика инвестиций в стартапы по крупнейшим сегментам мира в млрд. долл.

По квартальным данным динамики рынка стартапов можем сделать вывод, что в период мирового кризиса рынок демонстрирует в целом положительную динамику и рост, в то время как большинство других отраслей значительно пострадали из-за вынужденных изоляционных и карантинных мер. Однако стоит отметить, что с 4-го квартала 2019 года по 2 квартал 2020 г. мировой рынок стартапов настигла стагнация. Активная инвестиционная деятельность инвесторов была заморожена, ввиду повышенных рисков и нестабильности внешней среды.

В третьем квартале, когда новый удаленный формат работы уже стал привычным, деятельность стартапов полностью стабилизировалась и нашла новые пути развития, что и поспособствовало первому положительному скачку в развитии рынка стартапов после его стагнации. Более того, в этом периоде рынок-стартапов достиг отметки 70 млрд. долларов, что стало абсолютным рекордом начиная с 2018 года. При этом рост объемов рынка произошел одновременно в трёх регионах: Северной Америке, Азии и Европе, что подчеркивает повсеместную эффективную адаптацию рынка к новым кризисным условиям.

В связи с возникшей экономической ситуацией все страны мира делают акцент на цифровых технологиях и инновационных проектах. Международный Институт развития менеджмента ежегодно рассчитывает индекс цифровой конкурентоспособности всех стран мира (The IMD World Digital Competitiveness Ranking). В ТОП-5 стран по данному рейтингу в 2020 году входят США (100), Сингапур (98,1), Дания (96), Швеция (95,1) и Китай (94,5). Россия в данном рейтинге занимает сорок третью позицию с рейтингом 59,95, в то время как в предыдущие периоды была на пять позиций выше, что свидетельствует о значительном отставании России от технологических лидеров мира [5].

Согласно последним данным и на протяжении последних лет лидерские позиции никому не уступает США по объемам развития рынка стартапов. Именно в США находится главный центр развития всех успешных стартапов мира – Кремниевая долина.

Несмотря на значительное отставание России по темпам цифрового роста, в нашей стране также происходит существенная трансформация экономики под влиянием пандемии. И целью данного исследования является выявление общих тенденции в изменении стартап рынков США и России, а также сравнительный анализ существенных различий в адаптации к текущим экономическим условиям. Поэтому в качестве объекта анализа выбраны рынок стартап компаний США и российский рынок стартапов.

Рынок развития стартапов в США в динамике демонстрирует небольшое снижение начиная с третьего квартала 2019 года и пик снижения фиксируется исследователями в 1 квартале 2020 года, а затем, во втором и третьем кварталах 2020 г. рынок стартапов снова растет. Результаты исследования агентства CBInsight [4] представлены на рисунке 3.

Рис. 3. Объем и количество стартап сделок в США в период с 2018 по 2020 год по кварталам

Положительная динамика в третьем квартале 2020 года является рекордной за последние 6 лет развития рынка в США. Такой скачок может свидетельствовать о положительном влиянии пандемии и связанного с ней перехода на дистанционные ресурсы на рост спроса на новые технологии и, как следствие, привлечение большего внимания к технологичным стартап-проектам.

Однако общая положительная динамика развития стартап рынка не подтверждает наличие роста во всех отраслях стартап проектов, меняется структура рынка. Так, в США наибольшие объемы венчурных инвестиций были вложены в развитие интернет вещей (12,7 млрд долл.), в медицину и биотех проекты (8 млрд долл.), в развитие мобильных и телекоммуникаций, а также в программное обеспечение по 4 млрд долларов. Наибольшее количество стартап сделок зафиксировано в области интернет-вещей, что составляет 48 % от общего числа сделок за 2020 год [3].

В то же время Финтех сектор оказался в зоне неопределенности. В 1-ом и во 2-ом кварталах 2020 года количество стартап-сделок в области финансовых услуг на ранних стадиях развития стартапов значительно сократилось. Инвесторы ввиду высоких рисков предпочитают вкладываться только в Финтех проекты уже зрелых стартапов. Однако стоит отметить, что одновременно с новыми рисками появляются новые возможности, а именно, в финтех секторе быстрыми темпами растет спрос и необходимость в страховании кибербезопасности [6].

В сравнении с давно уже востребованными проектами в области цифровых технологий и интернет вещей, Биотех стартапы раннее находились в тени. Но 2020 год по данным за три квартала уже стал рекордным по IPO биотех-компаний. По данным исследовательского агентства США биотехнологические компании привлекли за данный период 9,4 млрд долларов, по сравнению с 6,5 млрд долларов за весь 2018 год. Одновременно с этим индекс NASDAQ Biotechnology вырос практически на 15% с начала 2020 г. [3].  

Рост внимания к биотехнологиям обусловлен не только пандемией коронавируса, а в большей степени новыми возможностями вычислительных систем и машинного обучения, позволяющих сегодня обрабатывать огромные массивы данных для определения изменений ДНК.

Говоря о рынке стартапов в России, стоит отметить, что этот рынок значительно моложе рынка США и свое активное развитие и расширение получил лишь в 2015–2016 гг. На рисунке 4 представлены данные по количеству и объему сделок со стартап-компаниями в период с 2015 по 2019 год [2]. Максимальным по количеству сделок для рынка стартапов был 2018 год. В 2019 году наблюдается значительный спад по количеству стартапов, в то время как в денежном выражении величина вложенных инвестиций в 2019 году превышает объемы инвестиций 2017 и 2018 гг.

Рис. 4. Количество и объем стартап сделок в России за период с 2015 г. по 2020 г. по полугодиям

Относительно российского рынка стартапов стоит сделать важное замечание, касающееся степени открытости и прозрачности данного рынка. Большинство стартап-сделок происходят в закрытом формате, информация о факте произведения сделки, а особенно о её объеме не разглашается. Все представленные графики и исследования строятся только по открытым и доступным данным, которые не дают полного представления о рынке стартапов в России. Именно в этом заключается недостаток законодательного регулирования отрасли.

В отличие от США, динамика развития рынка стартапов в России менее стабильна. Как видно по рисунку 4, 2019–2020 гг. стали негативными для российского рынка стартапов. Уменьшение количества сделок в 2019 году обусловлено снижением активности акселераторов и венчурных фондов практически в два раза, по сравнению с 2018 годом. Однако остальные инвесторы приняли решение инвестировать по-крупному, поэтому несмотря на снижение количества сделок их объемы, напротив, растут за счет среднего чека инвестора. В 2020 году из-за неопределённости и нестабильности внешней среды инвесторы в России стали менее активными, но они накапливают отложенный спрос на будущие проекты.

Что касается изменения структуры рынка стартапов во время пандемии, ситуация в России аналогична с мировыми тенденциями, и тенденциями США. На первый план выходят проекты в области биотехнологий, а также цифровых и телекоммуникаций, на которые вырос спрос всех предприятий с целью обеспечения безопасной удаленной работы [1].

В целом эксперты прогнозируют положительную динамику дальнейшему развитию рынка стартапов в России, поскольку переход на удаленный формат работы и дистанционные технологии позволяют привлекать акселераторам и фондам большее количество участников и инвесторов.

Выводы.  Основываясь на результатах проведенного исследования, можно утверждать, что отрасль стартапов в мире и в США, в частности, во время пандемии оказалась в выигрышном положении, наряду со стабильностью во втором квартале 2020 года в отрасли также заметен существенный рост в третьем квартале 2020 года. Учитывая исторический факт отставания России по экономическому развитию от мировых лидеров, будущие перспективы стартап-рынка в нашей стране в третьем и четвертом кварталах 2020 года, а также в 2021 году можно признавать растущими.

Данная отрасль выигрывает от текущей эпидемиологической обстановки в виду того, что пандемия создает тенденцию необходимости быстроты реакции и скорейшей адаптации к новым условиям. Поскольку стартапы это те компании, в основе создания которых заложена способность к быстрому росту и развитию, новые экономические условия являются их приоритетным фактором в отличие от других отраслей экономики. Поэтому можно сделать вывод, что пандемия в долгосрочной проекции окажет положительное влияние на рынок стартапов, так как она открывает новые перспективы и возможности для их развития.

Библиографический список

1.         Венчурная Россия: Результаты 2019 года и первого полугодия 2020 года / Dsight, EY. - [Электронный      ресурс]. –  Режим доступа: https://www.dsight.ru/company/issledovaniya-i-publikatsii/ (Дата обращения 01.11.2020).

2.             Обзор российского рынка прямых и венчурных инвестиций за 1 полугодие 2020 года // РАВИ // Российская Ассоциация Венчурного Инвестирования. - [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.rvca.ru/rus/ (Дата обращения: 03.11.2020).

3.             During Covid-19 Pandemic, Biotech IPOs Already Surpass Record// The Wall Street Journal. - [Электронный           ресурс]. – Режим доступа: https://www.wsj.com/ (Дата обращения: 03.11.2020).

4.             MoneyTree Report Q3 2020// CBInsights, PwC - [Электронный ресурс]. –  Режим доступа: https://www.cbinsights.com/research/report/venture-capital-q3-2020/ (Дата обращения: 02.11.2020).

5.             The COVID-19 Crisis: Accentuating the Need to Bridge Digital Divides – United nations UNCTAD. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://unctad.org/system/files/official-document/dtlinf2020d1_en.pdf (Дата обращения: 01.11.2020).

The Small and Growing Business Sector and the COVID-19 Crisis: Emerging Evidence on Key Risks and Needs// Dalberg. - [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://cdn.ymaws.com/ande.site-ym.com/resource/resmgr/publications/covid_and_sgbs_issues_brief-.pdf (Дата обращения: 03.11.2020).